經濟周報：蘋果版圖重整紅色供應鏈虎視眈眈 - 經濟日報

蘋果執行長庫克（右二）、立訊董事長王來春（右）2017年參觀立訊AirPods生... — 蘋果執行長庫克（右二）、立訊董事長王來春（右）2017年參觀立訊AirPods生產線。取自澎湃新聞

近期立訊買下緯創昆山組裝iPhone的廠區，震撼台灣產業界，這等於是將台廠獨占許久蘋果組裝業務，拱手讓給大陸，但緯創、和碩不約而同入股立訊，更讓外界霧裡看花，未來紅色供應鏈是否逐漸蠶食台灣的蘋果供應鏈優勢，值得留意。

同時本周蘋果也會公布3至6月的季度財報，蘋果執行長庫克將會在電話會議中回應法人提問，屆時5G新機，蘋果自製Mac晶片，乃至於是否會提出下一季度的財測，都會成為投資人關注焦點。

# 紅色供應鏈來襲　台廠蘋果供應鏈警戒

（關鍵事件：7月31日蘋果公布財報、美律法說）

近期市場最關注的重磅話題，非立訊購入緯創昆山廠莫屬，這不僅代表紅色供應鏈打破長期由台廠壟斷的iPhone組裝業務，更耐人尋味的是和碩、緯創都相繼買進立訊持股，三強結盟態勢現雛型，似乎劍指代工龍頭鴻海，立訊的下一步是什麼，成為全球投資人關注的重點。

投資人長期得留意紅色供應鏈動態，不過本周也需要注意，蘋果即將在31日公布財報。蘋果5G新手機是否如期發表，Mac新款自製晶片，以及蘋果是否會提出下一季財測，這些都是法人關心的焦點，因為蘋果財報只要一打噴嚏，都可能讓全球股市大地震，對蘋概股掛帥的台股更是如此。

與立訊關係匪淺的聲學大廠美律，也即將在本周舉辦法說，美律與立訊共同在越南合資設廠，美律持股51%、立訊持股49%，預計7月就會開始生產頭戴式耳機，未來雙方如何合作，也會是投資人關心的焦點。

台廠不再獨攬蘋果組裝業務

日本媒體聳動的標題，點名台灣過去壟斷蘋果組裝業務，已經成為歷史，也揭示台灣未來面臨的難題，如果蘋果的龐大代工市場，被紅色供應鏈瓜分，台廠是否已經找到出路。鴻海、和碩、緯創是目前iPhone三大組裝代工廠，不過緯創出售昆山廠給立訊以後，讓陸企首度打入蘋果組裝產業鏈。

日前市場也傳出，立訊打算收購機殼廠鎧勝-KY，鎧勝迅速發布重訊澄清，僅為市場謠傳。不過立訊來勢洶洶，各種傳言甚囂塵上。可以肯定的是，立訊不會停下擴展版圖腳步，台廠也會持續被紅色供應鏈挑戰。

蘋果從中穿針引線

立訊被外界認為是蘋果積極扶植的第二供應鏈，立訊2017年拿下AirPods大單，庫克甚至親自到立訊的廠區視察，現在立訊打入iPhone產業鏈，加上現在緯創、和碩也有志一同入股立訊，不免引發外界聯想，是不是蘋果從中穿針引線。

立訊已被外界視為蘋果極力扶植的「第2個鴻海」，財經名人謝金河也在臉書提到，「台灣電子業很多人恐怕不是她的對手。」謝金河也點名鴻海，「郭董已退居二線，鴻海要特別小心。」因為他在一次參訪中，在立訊董事長王來春身上看見了當年郭董的影子。

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美國商務部本周將公布Q2 GDP，但外界預期恐怕會大幅衰退，甚至出現雙位數的衰退... — 美國商務部本周將公布Q2 GDP，但外界預期恐怕會大幅衰退，甚至出現雙位數的衰退。圖／歐新社

# 看不到車尾燈　歐美第2季GDP慘輸大陸？

（關鍵事件：7月30日美國商務部公布Q2 GDP、美國聯準會利率決策）

美國商務部即將在本周公布第2季GDP成長率，歐元區緊接著在31日公布，相較於大陸第2季GDP創下3.2%的佳績，歐美經濟第2季才正準備走進谷底，這時刻正好就是疫情最嚴峻的時期，經濟數據絕對好不到那去，將和大陸形成強烈對比。

美國經濟恐比金融海嘯慘

美國第1季GDP下滑5%，這對把經濟當金字招牌的川普，是個難堪的數字，更不用說第2季美國經濟成長率，衰退幅度更可能達到雙位數，投資銀行摩根大通(JP Morgan)就預測，美國第2季的GDP成長率恐怕會跌至負14%，這可是比金融海嘯時期要慘澹的數字。

川普防疫不力，成為他競選連任的最大阻礙，同時也讓美國重啟經濟時，得時刻憂心第二波疫情侵擾，目前加州、德州確診人數再度攀升，地方州政府又得發布「禁足令」，連嘴硬的川普也開始戴上口罩，代表美國疫情似乎仍無法獲得有效控制，美國連第3季經濟能否步上正軌，還有不少變數。

相比之下大陸經濟重啟腳步似乎穩健多，這看美國人眼裡想必不是滋味，美中關係一直是川普選舉的煙霧彈，美國經濟惡化，沒人能預測深陷民調落後泥沼的川普，看到慘澹的GDP數字，會對中國大陸會祭出什麼措施。

近期香港國安法、南海軍演，裁撤大陸在美國的領事館，美中已經在外交場合處處交鋒，兩國關係正急遽惡化，川普甚至又把腦筋動到美中貿易協議上，儘管大陸正依約不斷買入美國農產品，但川普絲毫不領情說：「美中貿易協議現在對我來說意義不大了。」代表我們今年又得隨時留意，川普是否又出怪招。

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歐元區Q2同樣慘　歐盟撒錢搶救Q3

歐元區本周公布GDP數據，歐元區第1季GDP衰退了3.1%，專家推估歐元區第2季的經濟衰退幅度會更加明顯，很可能會再度看到雙位數幅度的衰退，歐盟已經決議撒下約2.5兆新台幣(7,500億歐元)紓困，針對受創較深的國家紓困。

歐盟境內的南方國家，如義大利、西班牙，經濟極度仰賴觀光產業，在疫情中他們不僅受新冠病毒擴散所苦，同時也是經濟受創最嚴重的國家，歐盟之前馬拉松式的召開為期五天領袖會議，但荷蘭、瑞典、丹麥與奧地利四國，因為受疫情影響較小，對過於「優待」的紓困措施有意見。

原先法國、德國規劃7,500億歐元的紓困金，包含5,000億歐元免歸還的紓困金，在部分國家的反對下，降低至3,900億歐元，意外讓歐盟成員國之間的矛盾，浮出檯面。

# 台灣5G真有人買單？本周法說會驗收

（關鍵事件：7月30日中華電信法說會、31日遠傳電信法說會）

台灣在7月邁入5G時代，電信三雄都已在月初開通5G服務，時間過去1個月，台灣民眾到底有多少人願意申辦一支5G門號呢？本周中華電信、遠傳電信將舉辦法說會，接著是台灣大哥大，或許我們就能知道，5G門號是雷聲大雨點小，還是其實正掀起熱潮。

台灣人就愛吃到飽　1,399元方案占七成

「5G申辦人數已達萬人。」中華電信總經理陳明仕，在5G上路後2周曾在公開活動表示，但申辦人數中有七成是選擇1,399元吃到飽方案，顯見台灣人對吃到飽方案還是情有獨鍾，599元的低價5G有限上網方案，似乎不受消費者青睞。

根據國發會在2019年八月的調查，約有25%的民眾會花費1,000元以上在手機通信上網費用，其中又有8.3%的民眾費用會超過1,500元。

中華電信喊出2020年底達成30萬戶5G門號，1年後達成100萬戶開通，似乎並非太困難的任務，目前中華電4G用戶約1,000萬人，只要高資費的用戶願意轉進5G門號，穩穩守住基本盤，年度5G目標達陣似乎並非難事。

不過想真正讓5G普及，還有很長的路要走，這似乎是中華電信自己砸的鍋，拜499之亂所賜，2019年有25.2%的民眾行動通信費用介於200至499元之間，另外有32.9%費用介於500至799元之間，2019年平均每個人的手機上網費用由 2017年的 939 元，大幅下降到 796 元，要扭轉消費者的「習慣」，勢必得費一番工夫。

別重蹈4G時代499之亂的覆轍，是目前電信三雄的共識，目前推出的5G吃到飽起價都是1,399元，所以電信業者得設法說服消費者，拿出近兩倍的價格使用5G吃到飽；或是想辦法讓台灣民眾習慣沒有吃到飽的5G時代。