儘管美國總統選舉進入白熱化，美股仍不為所動，續創新高，道瓊工業指數站上28,000點，那斯達克、S&P500指數也來至歷史新高，其最主要推手就是蘋果，近期蘋果宣布進行股票分割，將於8月31日開始生效。美股表現老神在在，但台股確顯得謹慎，鑒於美股選舉當前市場表現觀望，但台股基本面依然看好，建議投資人可留意法人布局動向。
8月27日Jackson Hole全球央行年會，美國聯準會（Fed）主席鮑爾宣布，Fed將採取平均通膨目標機制，允許通膨在一段時間內高於2％水平，這也改寫過去充分就業和達成通膨目標政策，這將暗示長期零利率時代的來臨。過去以來，美國聯準會將通膨率維持在2％為目標，但自金融危機以來，美國通膨經常落後目標水準。
自新冠疫情在美爆發以來，Fed和財政部聯手救市，不僅讓美股觸底反彈，也讓S&P500收復今年跌勢。資金流動性充裕是近年來罕見情形，美股目前走勢只是順勢而為，觀察今年美股表現幾乎平淡無奇，僅有科技、醫療等部份產業推升這波走勢，甚至美中雙方幾次通話消息，就推助美股走高。
在資金滿到溢出的股市中，任何資產都有機會水漲船高，美股不排除還有再創新高可能；除非市場有更大利空存在，才有可能對股市帶來衝擊，目前新冠肺炎對市場來說是個已知的風險，倘若疫情再隨冬季大面來襲，否走很難想像股市將會回到今年3月期間恐懼。
反觀台股確受到美國大選利空急轉直下，川普又再度大打中國牌，自8月20日美國商務部提出對華為管制後，所有供貨給華為晶片供應商幾乎一面倒，台股也因此一度爆量重挫逾400點，加權指數逼近季線，所幸在護國神山加持下，市場投資信心恢復收復跌幅。
台灣電子類股第二季財報表現優異，據券商統計電子股第二季年成長56％，惟受到傳產拖累下，第二季企業年增率約12％，但展望第三季表現更佳，惟遺憾的是，財報利多光芒亦受到川普打中國牌所掩蓋。彭博預估下半年台股成長逾17％，基本上台股長線基本面仍佳，短線受到國際消息雜音干擾震盪。
類股方面，華為供應斷貨早已在預期中，原市場認為其他台廠將能享有取代效應，但華為禁令升級，IC設計只要用到美國EDA皆不可以供貨，大型權值股聯發科自然首當其衝，股價也跌破季線，加上未來為財報空窗期，沒有營收證明此利空對該公司影響不大，也因此IC設計類股短期承壓，不過投資人可藉此留意受華為影響低之IC設計公司，在近期修正後反而提供逢低布局買點。
再則，投資人也可留意沉寂多時傳產股，如近期法人資金挪移至籌碼乾淨水泥、航運類股。前段時間大陸嚴重水患，其災後重建工程因先前延宕，下半年進入趕工潮，且9月起水泥也進入出貨旺季，這段期間水泥類股將易漲難跌。航運股因低油價助攻，第二季財報大幅優於預期，且下半年運價走揚，景氣回溫可望推升獲利，亦可留意貨櫃航運族群。
短期市場因雜音干擾，籌碼多觀望駐足居多，但新台幣表現流動性仍寬裕無虞。據統計央行存單有8.2兆元，續創歷史新高，顯見市場資金環境仍十分寬裕。券商統計，自6月以來外資重回台股，匯入金額仍有1,500億元左右，且台股基本面風險低、電子前景可期，資金多頭盛宴還未出現變化。
展望台灣下半年經濟前景與企業獲利預估，不受市場利空干擾而有所改變，整體趨勢依然看好。僅管美國大選前雜音多，但Fed也表示，將加強護盤力道，保證市場資金能隨時保持充裕，新台幣強勁將讓外資籌碼持續站在多方，加上國安基金護盤後盾之下，台股長線多頭趨勢並未改變；建議短線投資人可逢低留意好股布局機會，可留意IC設計、水泥、航運等類股。
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August 30, 2020
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